Notre grille LP bid-ask (Meteora) rejouée heure par heure sur 14 memecoins listés sur Hyperliquid + SOL/BTC/ETH. Capital 1 000 $, friction 10 bps/flip. Les sections du haut utilisent des frais forfaitaires (30 bps par conversion de bande) ; plus bas, recalibrage sur les frais réels de chaque pool (frais ÷ TVL mesurés) — c'est lui qui compte. On compare à un simple HODL du token.
Correction du 19/10/2026 : un bug du moteur de backtest (décalage d'indice à la descente : il rachetait une bande que le prix n'avait pas traversée, sous le prix du marché) gonflait tous nos résultats de grille — parfois énormément. Le bug est corrigé, vérifié (prix plat → ~0 % ; résultats identiques en données 1 h et 5 min) et tous les chiffres de cette page ont été recalculés. Les versions précédentes (ex. MELANIA +187 %, « 17/17 bat le HODL ») étaient fausses.
17tokens backtestés (1 an, 1h)
11/17battent le HODL (config fixe)
0/17en gain absolu
MELANIA -15%meilleur token (config fixe)
r = 0.59score grid-friendly ↔ P&L
Météo LP — conditions actuelles (19/10/2026)
Pour chaque token : le mois écoulé a-t-il été calme, et les frais réels de sa pool couvrent-ils le coût de la volatilité (≈ σ²/8 par jour, ×6 pour une plage ±35 % — le « LVR » de la recherche académique) ? 1 · 3 · 13.
Token
Pourquoi
Tendance 30 j
Frais/TVL/j
Coût vol./j
Frais ÷ coût
Règle « mois calme » par le passé
BTC
mois écoulé calme et frais > coût de volatilité
+0.9 %
0.074 %
0.022 %
3.31
+0.1 %/mois (7 mois)
SOL
calme modéré
-6.5 %
0.292 %
0.064 %
4.56
+8.7 %/mois (6 mois)
ETH
calme modéré
-9.0 %
0.172 %
0.037 %
4.6
+9.9 %/mois (3 mois)
BONK
calme modéré, frais < coût de volatilité
-4.9 %
0.136 %
0.245 %
0.55
-0.6 %/mois (3 mois)
PUMP
frais très en dessous du coût de volatilité
+4.5 %
0.138 %
0.447 %
0.31
+4.6 %/mois (2 mois)
WIF
frais très en dessous du coût de volatilité
-6.1 %
0.108 %
0.254 %
0.42
-8.9 %/mois (3 mois)
TRUMP
tendance en cours
-19.0 %
0.071 %
0.174 %
0.41
-15.8 %/mois (2 mois)
FARTCOIN
tendance en cours
-15.0 %
0.057 %
0.279 %
0.2
+7.3 %/mois (3 mois)
USELESS
tendance en cours
-46.0 %
0.055 %
0.604 %
0.09
-37.0 %/mois (1 mois)
PENGU
frais très en dessous du coût de volatilité
-6.6 %
0.025 %
0.268 %
0.1
+1.7 %/mois (3 mois)
MELANIA
pool quasi sans frais
-21.7 %
0.005 %
0.151 %
0.03
-4.2 %/mois (3 mois)
POPCAT
pool quasi sans frais
-14.1 %
0.002 %
0.185 %
0.01
-8.2 %/mois (5 mois)
GRIFFAIN
pas de pool Meteora exploitable
+3.6 %
—
0.934 %
—
—
BOME
pas de pool Meteora exploitable
-36.5 %
—
0.316 %
—
—
GOAT
pool quasi sans frais
-15.9 %
0.000 %
0.577 %
0.0
-2.2 %/mois (4 mois)
MOODENG
pas de pool Meteora exploitable
-19.5 %
—
0.170 %
—
—
PNUT
pas de pool Meteora exploitable
-19.2 %
—
0.157 %
—
—
= mois écoulé calme (< 5 %) et frais ≥ coût de volatilité · = calme modéré (< 10 %) et frais ≥ ½ coût · = tendance, frais trop faibles ou pool morte. Frais ≥ coût aujourd'hui : BTC, SOL, ETH — ce sont aussi, par le passé, parmi les tokens où la règle « mois calme » a le mieux tenu. Testé sur le passé : « mois précédent calme + frais ≥ coût » donne +2.05 %/mois sur notre calage habituel, mais entre -3.9 et +2.2 %/mois si l'on décale le début des mois (moyenne -0.0 %) → non robuste. La Météo décrit les conditions actuelles ; elle ne prédit pas le mois prochain. Indicateur descriptif, pas un signal d'achat. Mis à jour chaque semaine.
Grille (config fixe ±35 % SMART) vs HODL, par token
Grille LP (config fixe)HODL du tokensurvole une ligne pour le détail
Et en portefeuille ? (1 000 $ répartis à parts égales)
Personne ne mise tout sur un seul meme. Si on répartit le capital sur tous les tokens et qu'on applique la même grille partout :
Écart grille − HODL sur le panier : -2.4 points. Résultat honnête : une grille LP qui démarre à 50/50 rachète le token à chaque baisse — sur une année où les memes ont perdu la moitié, elle finit pleine de token et perd à peu près comme le HODL. Ce n'est pas une protection contre une tendance baissière. (Sélectionne « Panier » dans le graphique d'équité ci-dessous.)
Courbe d'équité — grille vs HODL
1 000 $ investis il y a un an : grille LP (config fixe) vs simple HODL du token. Choisis un token, survole la courbe.
Grille LP (config fixe)HODL du token
Tableau complet (clique un en-tête pour trier)
Token
HODL
Grille fixe
DD fixe
Meilleure config*
DD meilleure
LP x2*
Score grid
Avec les VRAIS frais des pools Meteora (calibrage)
Le moteur ne compte des frais qu'à chaque conversion de bande. Un vrai LP en touche sur tout le volume qui traverse sa liquidité. Ici on rejoue la grille ±35 % (sans recentrage) et, chaque heure où la position est dans sa plage, on ajoute le rendement de frais réel de la pool la plus active du token (frais ÷ TVL sur 24 h, mesuré le 19/10/2026). Fourchette = ½× à 2× ce rendement.
Token
Pool active
TVL
Vol. 24 h
Frais/TVL/j
Dans la plage
Sans frais
+ vrais frais
HODL
PUMP
PUMP-USDC
1.7 M$
1.3 M$
0.138 %
34 %
+17.6 %
+34.5 % +26 à +51 %
+12.0 %
BTC
cbBTC-USDC
1.3 M$
2.6 M$
0.074 %
59 %
-15.1 %
-1.4 % -8 à +12 %
-24.5 %
MELANIA
MELANIA-USDC
10.6 M$
41 k$
0.005 %
90 %
-6.6 %
-5.0 % -6 à -3 %
-24.2 %
ETH
ETH-SOL coté SOL
129 k$
605 k$
0.172 %
28 %
-31.7 %
-16.1 % -24 à -0 %
-39.9 %
SOL
SOL-USDC
4.5 M$
33.3 M$
0.292 %
21 %
-37.9 %
-18.8 % -28 à +0 %
-45.7 %
USELESS
USELESS-SOL coté SOL
356 k$
108 k$
0.055 %
14 %
-44.9 %
-42.3 % -44 à -40 %
-54.6 %
FARTCOIN
Fartcoin-USDC
7 k$
2 k$
0.057 %
26 %
-54.7 %
-49.4 % -52 à -44 %
-62.6 %
WIF
$WIF-USDC
19 k$
1 k$
0.108 %
19 %
-56.9 %
-50.4 % -54 à -44 %
-62.7 %
TRUMP
TRUMP-USDC
5.8 M$
4.4 M$
0.071 %
29 %
-67.7 %
-60.3 % -64 à -53 %
-71.6 %
PENGU
PENGU-USDC
3.0 M$
337 k$
0.025 %
5 %
-62.7 %
-62.3 % -62 à -62 %
-67.0 %
POPCAT
POPCAT-SOL coté SOL
7 k$
0 k$
0.002 %
11 %
-68.2 %
-68.2 % -68 à -68 %
-72.2 %
GOAT
GOAT-USDC
33 k$
0 k$
0.000 %
20 %
-69.4 %
-69.4 % -69 à -69 %
-73.4 %
BONK
Bonk-USDC
238 k$
177 k$
0.136 %
13 %
-77.7 %
-72.1 % -75 à -66 %
-80.4 %
Ce que ça change : sur les actifs où la pool tourne beaucoup (SOL-USDC, cbBTC-USDC, PUMP-USDC), les frais compensent une grosse partie de la perte — PUMP +18 % → +34 %, SOL -38 % → -19 %, BTC -15 % → -1 %, ETH -32 % → -16 %. Sur les memes, presque rien : leurs pools Meteora sont devenues minuscules, et la grille passe la majorité du temps hors de sa plage (elle ne touche alors aucun frais).
Médiane 13 tokens : -49.4 %, positifs 1/13, bat le HODL 13/13.
Sans pool exploitable (TVL < 5 k$ sur Meteora) : GRIFFAIN, BOME, MOODENG, PNUT.
Hypothèses : le rendement de frais d'aujourd'hui vaut pour toute l'année ; la position touche le rendement moyen de la pool. Le facteur n°1 de rentabilité d'un LP est donc la rotation de la pool (volume ÷ TVL), pas la forme de la grille → voir où les frais paient.
Avec les vrais frais : la grille devient-elle jouable ?
Même analyse par mois que ci-dessous, mais avec le revenu de frais réel de chaque pool (13 tokens qui ont une pool exploitable, 156 mois). Puis une règle sans regarder le futur : n'entrer que si le mois précédent était calme, et — en option — tout fermer si le prix s'écarte de ±X % du prix d'entrée.
Tendance du mois
Mois
Grille + vrais frais
Mois positifs
Sans frais
HODL
mois à 0-10%
53
+3.75 %
81 %
+0.96 %
+0.60 %
mois à 10-20%
45
-0.40 %
36 %
-2.65 %
-4.28 %
mois à 20-35%
36
-5.49 %
39 %
-7.72 %
-5.79 %
mois à 35-∞%
22
-18.36 %
36 %
-19.53 %
+5.27 %
Entrer si…
Mois joués
Sans sortie
+ sortie ±15 %
+ sortie ±20 %
+ sortie ±25 %
mois précédent < 5 %
25
+1.07 % méd. +4.1 · pire -37
+0.48 % méd. +1.5 · pire -9
+1.86 % méd. +6.1 · pire -14
+1.92 % méd. +6.1 · pire -17
mois précédent < 10 %
45
-0.89 % méd. +2.8 · pire -37
+0.15 % méd. +1.5 · pire -10
+0.48 % méd. +5.2 · pire -14
-0.44 % méd. +2.6 · pire -18
mois précédent < 15 %
69
-1.25 % méd. +1.5 · pire -37
-0.52 % méd. -1.1 · pire -10
-0.12 % méd. +1.5 · pire -14
-0.58 % méd. +1.5 · pire -18
mois précédent < 20 %
86
-0.77 % méd. +1.5 · pire -37
-0.29 % méd. +0.5 · pire -10
-0.13 % méd. +1.3 · pire -14
-0.16 % méd. +1.5 · pire -18
Ce que ça dit :
Avec les vrais frais, les mois calmes deviennent nettement positifs : +3.8 %/mois, positifs 81 % du temps (contre +1.0 % sans frais).
La règle la plus stricte (mois précédent < 5 %) est la seule positive en moyenne sur ce calage : +1.1 %/mois (médiane +4.1 %) sur 25 mois — un mois de tendance peut coûter -37 %, et le résultat ne tient pas si l'on décale les mois (voir le test de robustesse).
La sortie à ±X % limite le pire mois (≈ −10 à −18 % au lieu de −37 %) mais n'améliore presque pas la moyenne ; trop serrée (±10-15 %), elle fait vendre au plus mauvais moment.
Tokens où la règle a marché : ETH +9.9 %, SOL +8.7 %, FARTCOIN +7.3 %, PUMP +4.6 %, PENGU +1.7 %, BTC +0.1 %. Échantillons petits (3 à 7 mois par token).
Nous avons testé 4 seuils × 5 sorties : le meilleur résultat est en partie de la chance (sur-optimisation). Hypothèse : le frais/TVL d'aujourd'hui vaut pour tout le passé.
Test de robustesse : et si les « mois » commençaient un autre jour ?
Résultat moyen par mois
calage +0 j
calage +7 j
calage +14 j
calage +21 j
Moyenne
Mois calmes (< 10 %), constaté après coup
+3.75 %
+3.23 %
+3.53 %
+3.28 %
+3.45 %
Entrer si mois précédent < 5 %
+1.07 %
-5.83 %
+2.70 %
-7.29 %
-2.34 %
Entrer si mois précédent < 10 %
-0.89 %
-3.51 %
+0.68 %
-5.28 %
-2.25 %
… et frais ≥ coût de volatilité
+2.05 %
-3.93 %
+2.20 %
-0.46 %
-0.04 %
Verdict honnête : que les mois calmes paient est robuste (+3.2 à +3.8 %/mois selon le calage). Mais prédire un mois calme à partir du mois précédent ne marche pas de façon fiable : la même règle passe de -3.9 à +2.2 %/mois selon le jour de départ (moyenne -0.0 %). Ce n'est donc pas une stratégie : la Météo LP décrit les conditions, elle ne les prédit pas.
Quand la grille gagne-t-elle ? (régimes de marché)
204 mois analysés (17 tokens, frais réalistes 18 bps). On classe chaque mois selon l'ampleur de sa tendance et on regarde le résultat moyen de la grille (±35 %, sans recentrage).
Grille LPHODLrésultat moyen par mois · survole une barre
Lecture : la grille ne gagne que les mois sans tendance (+0.96 %/mois, 55 % de mois positifs). Dès qu'il y a une tendance elle perd — et sur les rares envolées (> 60 %, 5 mois) elle fait -3 % quand le HODL fait +119 %.
Peut-on l'utiliser ? Règle testée sans regarder le futur
Activer la grille si…
Mois joués
Grille / mois
Mois positifs
Mois écartés / mois
toujours (référence)
187
-3.43 %
—
—
mois précédent < 10 %
59
-2.38 %
53 %
-3.92 %
mois précédent < 15 %
90
-2.61 %
51 %
-4.19 %
mois précédent < 20 %
110
-3.08 %
49 %
-3.93 %
mois précédent < 30 %
144
-3.19 %
47 %
-4.24 %
Filtrer sur le calme du mois précédent réduit les pertes (on évite les mois qui tendancent), mais aux frais réels la grille reste légèrement perdante. Conclusion : une grille passive ne suffit pas — les LPers qui gagnent vraiment (nos 47 top LPers, PnL réel on-chain) gèrent activement : ils entrent, sortent, changent de pool. C'est ce que Ultra LP permet de suivre.
Robustesse : et si on avait commencé un autre mois ?
Un seul point de départ, c'est de la chance de calendrier. Ici la grille est relancée sur toutes les fenêtres de 6 mois (une par mois de départ), aux frais réalistes de 18 bps. Chaque point bleu = une fenêtre de 6 mois, le trait vertical = la médiane du token ; survole un point pour la date.
90/119fenêtres où la grille bat le HODL
16/119fenêtres en gain absolu
-28.9 %médiane grille (6 mois)
-38.3 %médiane HODL (6 mois)
La grille bat le HODL dans 76 % des fenêtres et finit positive dans 13 % d'entre elles. Le résultat dépend surtout du sens du marché sur la période : la grille gagne quand le prix oscille sans tendance, et suit la baisse sinon.
Test hors échantillon (walk-forward)
On coupe l'année en deux : on choisit la meilleure config sur les 6 premiers mois, puis on la joue telle quelle sur les 6 mois suivants, jamais vus — aux frais réalistes de 18 bps. C'est le test qui compte.
-8.5 %grille fixe, médiane sur 6 mois jamais vus
-9.5 %HODL, médiane même période
9/17tokens où la grille bat le HODL
6/17« meilleure config du passé » bat la fixe
Token
Meilleure config (6 1ers mois)
Sa perf ensuite
Grille fixe ensuite
HODL ensuite
SOL
±35% auto
+10.6 %
+10.2 %
+23.9 %
WIF
±35% auto
+4.6 %
+9.2 %
+1.1 %
BTC
±35% auto
+6.1 %
+6.1 %
+10.3 %
ETH
±35% auto
+5.0 %
+5.0 %
+5.6 %
GOAT
±20% auto
-28.8 %
+3.4 %
-9.5 %
PUMP
±35% smart
+3.3 %
+3.3 %
+144.3 %
PENGU
±35% auto
+1.7 %
-1.1 %
+6.0 %
MELANIA
±20% static
-8.6 %
-7.6 %
-21.3 %
PNUT
±35% smart
-8.5 %
-8.5 %
-21.8 %
POPCAT
±35% auto
-10.3 %
-10.3 %
-25.0 %
MOODENG
±35% smart
-16.2 %
-16.2 %
-29.6 %
FARTCOIN
±35% static
-10.6 %
-19.0 %
-26.8 %
GRIFFAIN
±35% static
+1.3 %
-22.6 %
-12.4 %
BOME
±35% static
+10.1 %
-26.6 %
+9.7 %
TRUMP
±35% static
-28.1 %
-28.7 %
-39.8 %
BONK
±35% auto
-47.7 %
-43.4 %
-51.4 %
USELESS
±35% smart
-48.7 %
-48.7 %
+240.1 %
Ce que ça dit :
Sur des mois jamais vus, la grille fixe fait -8.5 % médian contre -9.5 % pour le HODL (9/17 tokens où elle fait mieux).
Elle fait moins bien que le HODL quand un token s'envole (elle vend dans la hausse), et à peu près pareil quand il s'effondre (elle rachète dans la baisse).
Optimiser ne sert à rien : la meilleure config du passé ne bat la config fixe que 6/17 fois. Garder une config simple.
Le score grid-friendly ne prédit pas la période suivante (r = 0.17) : il décrit le passé, il ne choisit pas les gagnants de demain.
Le facteur n°1 : les frais réels de la pool
Même config fixe, seul le niveau de frais change. Frais réels mesurés sur les pools Meteora (frais ÷ volume, datapi /pools/{addr}).
Frais LP
Médiane 17 tokens
Tokens positifs
Bat le HODL
Correspond à
10 bps
-58.9 %
0/17
11/17
pools bin step 10 (~9 bps réels)
18 bps
-57.7 %
0/17
11/17
pools principales bin 20-25 (~18-23 bps réels)
30 bps
-56.1 %
0/17
11/17
hypothèse du reste de la page
60 bps
-51.8 %
0/17
13/17
65 bps
-51.1 %
0/17
13/17
pools bin 80-100 (~70 bps réels, peu de volume)
100 bps
-46.2 %
1/17
13/17
très hauts paliers
Ce que ça dit :
Battre le HODL : 11/17 tokens aux frais réalistes (18 bps), 13/17 à 65 bps. Le niveau de frais améliore le résultat mais ne suffit pas à compenser une tendance baissière forte.
Gain absolu : aux frais réels des pools principales (~18 bps), 0/17 tokens finissent positifs ; même à 100 bps, 1/17. Sur cette année-là, le sens du marché domine tout.
Les frais restent le 1er prédicteur du profit des vrais LPers (r = 0,50) — mais eux sortent des pools quand la tendance tourne, ce qu'une grille passive ne fait pas.
Lire honnêtement ces chiffres :
« Grille fixe » = la même config pour tous (±35 %, recentrage SMART), choisie avant de voir les résultats : c'est le chiffre à retenir.
* « Meilleure config » = la meilleure des 6 configs testées, choisie après coup → biais de recul, à prendre comme un plafond, pas une promesse.
* LP x2 = la meilleure config avec levier x2 (emprunt 12 %/an) ; = liquidé en route. Le levier ne survit qu'aux tokens à drawdown contenu.
Frais : les grosses pools memes (bin step 20-25) prélèvent en réalité ~18-23 bps (mesuré sur Meteora) → nos 30 bps sont optimistes pour elles ; les pools à bin large (80-100) prennent ~70 bps mais ont peu de volume. Voir la section frais. Année baissière pour les memes : une année haussière donnerait d'autres résultats.
Le score grid-friendly (retournements 5 % / plage²) décrit bien la période (r ≈ 0.59) mais ne la prédit pas à l'avance (voir test hors échantillon).
Résultats hypothétiques. Performances passées ≠ futures. Pas un conseil financier. DYOR.